Акции Honda рухнули до исторического минимума после объявления о закрытии программы электромобилей Zero Series

13 марта 2026 года, в пятницу, на Токийской фондовой бирже зафиксирован резкий обвал котировок Honda Motor Co. до рекордных значений. Причиной стала информация о значительных убытках, которые компания планирует зафиксировать в размере до 2,5 триллиона иен, что эквивалентно примерно 15,7 миллиарда долларов США.

Накануне, в четверг, Honda официально подтвердила закрытие масштабной программы Zero Series (0 Series) — проекта по созданию и внедрению электромобилей с искусственным интеллектом на базе операционной системы Asimo OS. Данная инициатива была запущена в 2022 году, когда Honda также заявила о намерении к 2050 году стать полностью углеродно-нейтральной компанией, а к 2030 году довести долю электромобилей и мотоциклов с альтернативными источниками энергии до 50% от общего модельного ряда.

Флагманский проект, ориентированный на американский рынок, так и не вышел на коммерческую реализацию. Американские пошлины и тарифы сделали рынок непривлекательным для японского производителя, ударив по прибылям от производства в США и импорта. Параллельно китайские автопроизводители систематически вытесняют Honda с азиатских рынков, включая Китай.

Обострение ситуации усугубилось резким ростом цен на нефть на фоне кризиса в Персидском заливе. Акции Honda начали распродажу ещё в ночь с четверга на пятницу. Несмотря на это, компания сохраняет привлекательность для инвесторов: дивидендная доходность составляет 4,86%, коэффициент P/E превышает 11, а аналитики рекомендуют воздержаться от продажи.

По состоянию на конец финансового отчётного периода 2024 года (31 марта 2025 года) капитализация Honda составляла 20,43 триллиона иен, что равно 186,18 миллиарда долларов. Официальные отчёты по итогам 2025 года будут опубликованы через две недели, после чего капитализация будет пересмотрена.

В автомобильном сегменте прошлый год стал провальным для Honda — компания ведёт ожесточённую борьбу с китайскими производителями за рынки, которые ранее занимала безоговорочно. В то же время мотоциклетное направление показало выдающиеся результаты, и планы по производству мотоциклов остаются в силе. Возможно, именно мотоциклетный бизнес, с которого начиналась компания, спасёт её от крупнейшего провала в истории в ближайшие 2-3 года.

На фоне ожидаемых убытков совет директоров уведомил руководство Honda о сокращении зарплат и бонусов на 30%, с чем executives согласились без возражений.

Единственным позитивным фактором остаётся курс иены к доллару США, который падает уже 11-й месяц подряд. В апреле 2025 года курс составлял 148,6 иены за доллар, сегодня — 159,4 иены. Поскольку убытки считаются в иенах, а доходы с крупнейших рынков поступают в долларах и евро, дальнейшее ослабление иены может смягчить ситуацию. Если бы обвал произошёл в апреле 2025 года, Honda зафиксировала бы на 1,2 миллиарда долларов больше убытков. Есть вероятность, что через 2-3 месяца сумма в долларах составит лишь 15 миллиардов или меньше. Таким образом, японская компания сможет «сэкономить» почти 1,5 миллиарда долларов на волатильности курса — для Honda это лишь колебания, тогда как для других компаний подобная ситуация могла бы стать вопросом выживания.